来源：新浪证券-红岸工作室
4月29日晚间，新开普电子股份有限公司（以下简称“新开普”）披露投资者关系活动记录表显示，公司于2026年4月29日19:00-20:00以线上电话会议形式接待了包括高瓴资本集团、摩根资产管理、中银基金等在内的21家机构调研。公司董事长杨维国、董事会秘书兼副总经理赵鑫出席会议，就公司AI战略布局、星普大模型应用进展、业务发展前景等核心问题与机构投资者进行深入交流。
调研基本信息
| 投资者关系活动类别 | 其他（电话交流会） |
|---|---|
| 时间 | 2026年4月29日 19：00-20：00 |
| 地点 | 线上电话会议 |
| 参与单位名称 | 华创证券、歌汝私募、华龙证券、正圆投资、易鑫安资管、中银基金、Beijing FY Private Fund、摩根资产管理、敦颐资产、蚂蚁集团、海螺创业、中信期货、中电投先融资管、珞珈方圆资管、兆顺私募、太平洋保险资管、高瓴资本集团、长盛基金、万家基金、富国基金、华泰柏瑞基金 |
| 上市公司接待人员姓名 | 董事长杨维国、董事会秘书兼副总经理赵鑫 |
公司基本情况与战略布局
杨维国在调研中介绍，新开普作为国内高校智慧校园龙头企业，自2000年创立以来深耕智慧校园领域，并向K12、中职、政企、农业等多元化场景延伸。2025年，公司全面拥抱人工智能浪潮，以自主研发的“星普大模型”为核心引擎，通过“AI+”与“+AI”双轨并行战略，构建“AI+教育”顶层架构体系，形成从底层模型到上层应用的“全栈AI能力矩阵”。
据介绍，星普大模型是国内稀缺的教育垂直场景自主大模型，通过教育领域深度SFT&DPO训练实现认知进化，在NL2SQL等核心能力指标上达到行业领先水平，具备“强理解力+高适配性+精准场景化”的差异化优势。公司依托上海AI研究院构建“算法研发-场景落地-商业转化”全链条能力，同步推进“全业务线AI化”，形成从底层技术基座到多元场景解决方案再到全链路能力矩阵的生态闭环。
在业务拓展方面，公司2025年经销业务表现亮眼。
| 指标 | 数据 |
|---|---|
| 2025年经销业务收入同比增幅 | 40.56% |
| 经销业务收入占营业收入比例 | 17.01% |
公司表示，未来将持续优化渠道布局，定制差异化业务方向，拓宽全域市场覆盖，并围绕ABC三类业务复利模式推动高质量发展：A类多场景业务聚焦校园一卡通、智慧校园中台与服务、AI大模型与服务三大平台融合；B类单场景业务聚焦门禁等垂直应用，通过终端产品扩大市场空间。
交流互动：聚焦AI业务前景与行业竞争
AI商业模式探索：token消费与价值转换
针对机构提出的“AI赋能能否以token消费、提质增效收费方式定价”问题，公司回应称，多场景及单场景解决方案均需智能体辅助决策，客户对数据私有化及业务结果输出的需求明确，token消耗较大，公司将持续研究该商业模式，依托星普大模型实现价值转换。
高校需求与支付能力：AI投入成增长新引擎
关于高校回款压力是否导致行业萎缩，杨维国表示，2034年前高校人数呈增长趋势，优质本科扩招、新校区建设等推动业务需求持续增长。尽管此前受地方财政、预算收紧等因素影响支付能力，但当前高校对教学、科研精准决策的AI需求激增，相关预算投入随之增加。例如，公司正协助部分高校人工智能学院建立AI教学系统、导入相关专业学科AI应用，市场空间广阔。此外，教育部“AI for 学校教育”战略部署进一步为行业发展提供政策支撑。
行业竞争壁垒：场景积累与技术同步
面对互联网巨头及AI公司向高校渗透的竞争关切，公司指出，其“AI+业务”“AI+场景”模式具备行业壁垒：校园业务从云端到本地部署逻辑复杂，公司在人力配比、场景积累上具有核心优势；同时，智能体项目借鉴国内外通用大模型技术，与互联网大厂技术同步，不存在明确威胁。
AI业务收入预期：2026年有望大幅增长
针对“2025年AI业务收入与投入不匹配”的问题，公司解释称，2025年AI应用已落地部分高校，但收入较低，主要因高校“无AI不招标”背景下，AI业务多以嵌入式方式售出，独立订单较少，更多是学校价值尝试。2026年，多所高校已启动二期AI业务部署，预计AI业务收入将显著增加。公司计划2026年加大人才引进与研发投入，以AI能力领先性赋能多板块业务，打造爆款产品。
星普大模型迭代：依托场景数据保持竞争力
在开源模型性能提升、成本下降的背景下，公司表示，星普大模型核心竞争力在于高质量场景化微调数据集。该模型基于业界领先开源基座模型，结合自研校园场景数据与业务语料深度微调，可随AI生态进步快速适配最新基座模型，实现同步升级。
生态合作：与阿里云、支付宝探索多场景应用
公司透露，作为阿里云生态合作伙伴，已利用阿里云原生能力为客户提供SaaS解决方案；同时与支付宝百宝箱积极探索AI To C及物联网应用场景，相关进展将按法规要求披露。
子公司商誉减值：对整体发展影响有限
关于2025年子公司商誉减值，公司称，基于财务审慎原则，对上海渲图信息科技有限公司计提商誉减值288.76万元，对北京希嘉创智教育科技有限公司计提201.41万元。
| 子公司名称 | 商誉减值金额（元） |
|---|---|
| 上海渲图信息科技有限公司 | 2,887,632.76 |
| 北京希嘉创智教育科技有限公司 | 2,014,109.45 |
公司表示，并购上海树维、上海渲图、北京迪科等子公司旨在提升高校覆盖率，形成协同优势，总体是成功的。新开普为子公司提供综合解决方案和智能终端，拓宽客户范围，同时利用自身营销体系助力子公司发展，并购业务对公司贡献显著。
总结
新开普当前正以星普大模型为核心，加速推进“AI+教育”战略落地，2026年AI业务收入增长预期明确。公司在校园场景积累、技术迭代能力及渠道优化方面的优势，有望支撑其在智慧校园及多元化场景中持续保持领先地位。机构投资者对公司AI战略执行及业务拓展进展保持密切关注。
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